Доля опционов на биткоин достигла 60% на рынке деривативов
Доля опционов среди всех деривативов на биткоин на прошлой неделе вплотную приблизилась к 60% от общего объема открытого интереса. По данным компании Volmex, это сигнализирует о структурном сдвиге в поведении участников рынка в сторону управления рисками.
Смена модели торговли деривативами
Компания Volmex, создатель индекса волатильности биткоина BVIV, зафиксировала заметное изменение структуры рынка. В начале года на опционы приходилось около 50% открытого интереса во всех биткоин-деривативах, тогда как на прошлой неделе показатель достиг почти 60%. Совокупный объем открытых позиций во фьючерсах и опционах на биткоин в настоящее время оценивается примерно в $129 млрд.
Опционные контракты позволяют инвесторам не просто спекулировать на движении котировок с кредитным плечом, но и хеджировать портфели, фиксировать дополнительную доходность или рассчитывать позиции с учетом ожидаемой волатильности. Общий открытый интерес по опционам на криптонативных платформах и в рамках традиционных фондов уже достиг $76 млрд.
Роль спотовых ETF и влияние BlackRock
Ключевым драйвером рынка стали опционы на паи американских спотовых биткоин-ETF, объем открытого интереса по которым составил около $36 млрд. Подавляющая часть этого показателя приходится на биржевой фонд IBIT от управляющей компании BlackRock — почти $35 млрд. Для сравнения, в январе 2025 года объем открытых позиций по опционам на IBIT составлял приблизительно $11 млрд.
Сегодня ETF-опционы формируют около 47% всего опционного рынка первой криптовалюты. Оставшаяся часть преимущественно приходится на криптонативные деривативные биржи, где лидером сектора остается платформа Deribit.
Сближение с традиционными рынками
Эксперты отмечают, что динамика криптовалютных деривативов повторяет путь фондового рынка США. В сегменте производных инструментов на индекс S&P 500 опционы в прошлом году заняли почти 75% всего открытого интереса.
На этом фоне финансовые компании активно развивают новые инструменты. BlackRock еще в июне представила фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), приносящий доход за счет продажи колл-опционов на доли IBIT. Недавно компания также подала заявку на создание буферного биткоин-ETF, использующего опционы для снижения потенциальных убытков при падении котировок.
Перспективы волатильности главной криптовалюты
Растущая популярность инструментов хеджирования может оказать стабилизирующее влияние на ценовые колебания цифрового золота. Аналитики подчеркивают, что общее снижение волатильности биткоина продолжается с момента запуска первых спотовых биржевых фондов в начале 2024 года.
Аналитика
| Монета | Цена | 24 ч | 7 дней | Капитализация |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin BTC | $83 391 | +2,4% | +0,2% | $1,68 трлн |
| Ethereum ETH | $2 460 | +3,2% | −1,6% | $300,43 млрд |
Данные: CoinGecko
- Биткоин (BTC) торгуется по цене $83 391, прибавив 2,4% за последние 24 часа и 0,2% за семь дней при суточном объеме торгов $28,29 млрд, рыночной капитализации $1,68 трлн и отставании от исторического максимума на 33,9%.
- Слабая недельная динамика цены биткоина (+0,2%) фиксируется одновременно с ростом доли опционов до 60%, что согласуется с гипотезой экспертов о постепенном снижении рыночной волатильности при переходе к защитным стратегиям.
- Второй по капитализации криптоактив Ethereum (ETH) оценивается в $2 460 при капитализации $300,43 млрд и суточном объеме $13,11 млрд; за сутки актив вырос на 3,2%, но за неделю потерял 1,6%, оставаясь на 50,3% ниже своего рекорда.
- Дальнейшее масштабирование опционов на базе ETF и запуск буферных фондов способны укрепить статус биткоина среди консервативных институциональных инвесторов, однако участникам рынка важно отслеживать периоды крупных экспираций контрактов, способных влиять на ликвидность.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Источник: coindesk.com
Обсудить в Telegram
