Glassnode: убыточные 4 млн BTC у долгосрочных держателей мешают росту выше $85 000
Долгосрочные держатели биткоина владеют примерно 4 млн BTC, приобретенными в диапазоне от $85 000 до $118 000, большая часть — в 2025 году, сообщила Glassnode. Сейчас актив торгуется ниже цен покупки, и возврат к $85 000 может спровоцировать продажи для выхода в безубыток.
Масштаб убытков долгосрочных держателей
Glassnode определяет долгосрочных держателей как инвесторов, владеющих биткоином более 155 дней. По оценке аналитиков, такие держатели контролируют около 4 млн BTC, купленных по ценам от $85 000 до $118 000. Большая часть этих монет была приобретена в 2025 году, и сейчас биткоин торгуется ниже уровней покупки, что означает нереализованные убытки для этой группы инвесторов.
По данным Glassnode, более половины всех монет долгосрочных держателей были куплены выше текущей рыночной цены. При цене около $81 400 этот блок оценивается примерно в $326 млрд. При этом биткоин находится примерно на 35% ниже исторического максимума в $126 080.
$85 000 как ключевое сопротивление
Диапазон $84 000–$85 000, по наблюдениям Glassnode, в течение года четыре раза разворачивал биткоин вниз. С января актив закрывался выше этой отметки лишь пять дней, причем никогда не более трех дней подряд. Последний раз биткоин преодолевал уровень в сентябре, достигнув пика $87 100.
Аналитики предупреждают: если цена вернется к $85 000, долгосрочные держатели могут начать продавать, чтобы выйти в безубыток. Однако панических распродаж на текущих минимумах не наблюдается: с августа держатели фиксируют все меньшие убытки. Если на августовском минимуме реализованные убытки превышали прибыль примерно на $630 млн за день, то у октябрьского спада максимальный дневной чистый убыток составил около $27 млн.
ETF-инвесторы также около точки безубыточности
Средняя цена покупки биткоина для держателей американских спотовых биткоин-ETF, по оценке Glassnode, составляет $81 500. Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт оценил этот показатель чуть ниже $82 000, отметив, что биткоин держится около этого уровня с конца августа. По его расчетам, средний нереализованный убыток ETF-держателей по состоянию на понедельник составлял около $2,63 млрд, хотя оценка учитывает только потоки фондов, а не цены покупки на вторичном рынке.
На этой неделе приток в американские спотовые биткоин-ETF возобновился: с понедельника по среду фонды привлекли около $424 млн после оттока $635 млн 22 октября. Ранее, 15 октября, биткоин-ETF уже фиксировали отток $262 млн на фоне падения BTC.
Макроэкономический фон и позиция ФРС
В среду ФРС сохранила базовую ставку на уровне 3,75–4,00% голосованием 10 против 2. Губернатор Лиза Кук и президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак выступили за повышение ставки. До решения трейдеры оценивали вероятность еще одного повышения на четверть пункта в декабре выше 70%.
Старший исследователь HashKey Тим Сан считает, что декабрьское повышение уже в значительной степени заложено в цены. По его мнению, сдерживающим фактором для биткоина остаются высокие доходности американских гособлигаций и реальные процентные ставки, которые повышают альтернативную стоимость владения рискованными активами. Доходность 10-летних Treasuries в четверг составляла чуть ниже 5% против 5,05% в среду и 52-недельного максимума 5,37% 7 октября.
Сан также отметил, что снижение ставок финансирования по бессрочным фьючерсам на биткоин сократило доходность кэрри-трейда (спот против фьючерса). По данным Galaxy Research, девять хедж-фондов и банков сократили экспозицию на спотовые ETF на 68 000 BTC на фоне угасания этой стратегии, тогда как платформы управления капиталом и суверенные фонды, наоборот, наращивали позиции.
Ориентиры для рынка
На стороне поддержки Glassnode указывает на заявки на покупку примерно на $42 млн в диапазоне $78 000–$79 000 на Binance и на среднюю цену покупки новых инвесторов около $75 800. Тим Сан ожидает, что в краткосрочной перспективе биткоин будет торговаться между $75 000 и $85 000, пока не улучшится макроликвидность и не возобновится устойчивый приток в ETF.
По мнению аналитика, способность рынка поглотить давление продавцов вблизи $85 000 станет важным сигналом для восстановления. Пока, по словам Сана, ключевая проблема не в панических распродажах, а в недостатке новых покупателей для поддержки устойчивого роста.
Аналитика
| Монета | Цена | 24 ч | 7 дней | Капитализация |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin BTC | $81 044 | +0,6% | −0,6% | $1,63 трлн |
| Ethereum ETH | $2 348 | +0,5% | −1,9% | $286,92 млрд |
Данные: CoinGecko
- На момент публикации биткоин стоит $81 044, за сутки прибавил 0,6%, за неделю потерял 0,6%; капитализация $1,63 трлн, объем торгов $31,7 млрд, от исторического максимума — минус 35,7%.
- Цена BTC держится вблизи нижней границы диапазона, где, по данным Glassnode, сосредоточены убыточные позиции долгосрочных держателей и средняя цена покупки ETF-инвесторов, что совпадает с рыночной картиной около $81 000.
- Ethereum торгуется по $2 348, за сутки +0,5%, за неделю −1,9%, капитализация $286,92 млрд, объем $12,14 млрд, от максимума −52,5% — рынок в целом остается под давлением.
- Дальнейшее внимание рынка может быть приковано к способности покупателей абсорбировать продажи вблизи $85 000, динамике притоков в спотовые биткоин-ETF и сигналам ФРС по ставке, включая ожидания декабрьского заседания.
- Для держателей монет важным ориентиром остаются уровни средней цены покупки новых инвесторов около $75 800 и зона заявок на покупку в районе $78 000–$79 000, которые могут ограничить снижение.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Источник: decrypt.co
Обсудить в Telegram
