Как работают криптокредиты под залог биткоина и в чем их риски
Криптокредиты под залог биткоина позволяют инвесторам получать доллары или стейблкоины без необходимости продавать монеты, сохраняя экспозицию к их будущей цене.
Что такое кредит под залог биткоина
Биткоин-backed займы дают возможность владельцам криптовалюты привлечь ликвидность под залог своих активов. Такой подход позволяет получить фиатные деньги или стейблкоины вроде USDC без совершения налогооблагаемой продажи.
Подобные кредиты делятся на две основные категории. Централизованные (CeFi) платформы вроде Ledn, Strike, Unchained, Nexo и Coinbase требуют прохождения процедур KYC и удерживают залог на кастодиальном хранении. Децентрализованные (DeFi) протоколы, включая Aave и Morpho, используют смарт-контракты, часто требуя предварительной «обертки» нативного BTC в токены другого стандарта.
Как устроен коэффициент LTV и маржин-коллы
Ключевым параметром в таких займах является соотношение кредита к стоимости залога, или LTV. Индустриальные показатели обычно составляют от 30% до 70%, причем многие кредиторы начинают с отметки в 50%.
Из-за волатильности криптовалюты резкое падение цены биткоина приводит к росту LTV. При достижении определенных пороговых значений заемщик сталкивается с маржин-коллом, требующим добавить обеспечение, или с принудительной ликвидацией позиции, когда платформа продает часть монет для покрытия долга.
Стоимость займов и текущие предложения на рынке
Процентные ставки по таким кредитам зависят от размера займа, LTV и выбранной площадки. Опубликованные ставки колеблются в диапазоне примерно от 5,8% до 14% годовых, а дополнительные расходы могут включать комиссии за выдачу и досрочное погашение.
Рынок кредитования под залог криптовалюты заметно изменился после потрясений 2022 года. Крупные игроки внедряют прозрачные схемы хранения без регипотекации, а в феврале 2026 года компания Ledn закрыла сделку по секьюритизации на сумму $188 млн, получив инвестиционный рейтинг.
Аналитика
| Монета | Цена | 24 ч | 7 дней | Капитализация |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin BTC | $84 457 | +2,4% | +2,6% | $1,7 трлн |
| Ethereum ETH | $2 511 | +3,0% | +1,6% | $306,63 млрд |
Данные: CoinGecko
- Рынок находится в фазе восстановления: на фоне того, как владельцы биткоина все чаще берут кредиты под залог BTC для реальных нужд, общая активность участников регулируется с учетом прошлых рисков.
- Bitcoin (BTC) торгуется на отметке $84 457 с суточным ростом на 2,4% и капитализацией $1,7 трлн при суточном объеме торгов $29,35 млрд, оставаясь на 33,0% ниже исторического максимума.
- Ethereum (ETH) составляет $2 511 при росте на 3,0% за 24 часа и капитализации $306,63 млрд, находясь на 49,2% ниже своего пика.
- Для участников рынка сохраняется необходимость внимательно следить за условиями ликвидации и выбором надежных кастодиальных или децентрализованных партнеров во избежание потери залогов при рыночных колебаниях.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Источник: decrypt.co
Обсудить в Telegram
