МВФ предупредил о рисках роста токенизированных рынков
Международный валютный фонд опубликовал анализ, согласно которому стремительное развитие токенизированных рынков несет в себе угрозы для финансовой стабильности. Эксперты фонда указали на повышенную волатильность и низкую ликвидность таких инструментов по сравнению с традиционными аналогами.
Масштабы рынка и структура активов
В аналитическом материале МВФ отмечается, что токенизированные финансовые рынки демонстрируют быстрый рост, однако пока остаются небольшими на фоне традиционного сектора. Основной объем торгов здесь приходится на токенизированные соглашения обратного репо, которые достигают от 300 миллиардов до 350 миллиардов долларов суточного объема против примерно 13 триллионов долларов на широком рынке репо США.
Помимо репо и стейблкоинов, стоимость токенизированных реальных активов по состоянию на июль достигла приблизительно 65 миллиардов долларов при общем объеме мировых рынков капитала около 300 триллионов долларов. Лидирующие позиции среди них занимают токенизированные кредитные продукты с показателем 30,4 миллиарда долларов и фонды денежного рынка с 17,5 миллиарда долларов, в то время как на токенизированные акции приходится около 2,3 миллиарда долларов.
Особенности торговли и интерес инвесторов
Несмотря на ограниченный масштаб, токенизированные акции привлекают инвесторов возможностью круглосуточной торговли и дробного владения активами. По данным фонда, более половины всех сделок с такими бумагами проходят вне стандартных часов работы американских бирж, а примерно 80 процентов транзакций затрагивают менее одной акции.
Специалисты МВФ зафиксировали, что ночные ценовые колебания на токенизированных площадках отражаются на традиционных котировках вскоре после открытия основных торгов. Это указывает на то, что подобные рынки способны подавать полезные ценовые сигналы в нерабочее время.
Главные угрозы и позиция регуляторов
Главными препятствиями для дальнейшего расширения сектора фонд называет плохую совместимость платформ, правовую неопределенность и дефицит общепринятых расчетных активов. При этом токенизированные акции оказались значительно менее ликвидными и демонстрируют примерно в полтора раза большую реализованную волатильность по сравнению с традиционными аналогами.
МВФ предупреждает, что по мере развития рынка усиление взаимосвязанности и применение кредитного плеча могут усугубить классические финансовые риски, включая массовые распродажи и угрозу цепной реакции. Ранее аналогичные опасения в отношении интеграции криптоактивов и традиционных финансов высказывали европейские регуляторы, в частности Европейское управление по ценным бумагам и рынкам.
Аналитика
| Монета | Цена | 24 ч | 7 дней | Капитализация |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin BTC | $80 632 | −3,3% | −3,8% | $1,62 трлн |
| Ethereum ETH | $2 416 | −5,9% | −10,0% | $295,12 млрд |
Данные: CoinGecko
- Биткоин торгуется на отметке $80 632, демонстрируя снижение на 3,3% за последние 24 часа и на 3,8% за 7 дней при капитализации $1,62 трлн и суточном объеме торгов $39,06 млрд, находясь на 36,0% ниже своего исторического максимума.
- Эфир находится на уровне $2 416 с падением на 5,9% за сутки и на 10,0% за неделю, имея капитализацию $295,12 млрд, суточный объем торгов $17,29 млрд и удаление от исторического максимума на 51,2%.
- Предупреждения МВФ о рисках на токенизированных рынках появляются на фоне общей коррекции на криптовалютном рынке и снижения ключевых цифровых активов за последнюю неделю.
- Для участников рынка и регуляторов данные сигналы означают необходимость повышенного внимания к вопросам правового регулирования, инфраструктурной совместимости и системным рискам при дальнейшем внедрении блокчейн-технологий в традиционные финансы.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Источник: cointelegraph.com
Обсудить в Telegram
