Рост индекса MOVE сигнализирует о возможном шторме для рынков
На рынке гособлигаций США фиксируется рост индекса MOVE, который поднялся до 116 пунктов и приблизился к мартовскому пику, что указывает на растущую напряженность в секторе.
Особенности индекса MOVE
Индекс MOVE, официально известный как ICE BofA U.S. Bond Market Option Volatility Estimate, отражает ожидания трейдеров относительно колебаний доходности казначейских облигаций США на месячный горизонт. В расчете используются опционы на бумаги с разным сроком погашения от 2 до 30 лет, при этом наибольший вес имеют 10-летние гособлигации. Аналитики называют его аналогом индекса VIX, но для долгового рынка.
Исторически показатель опережает сигналы фондового рынка и VIX. По словам Курта С. Альтрихтера из RiskSIGNAL Report, индекс демонстрировал турбулентность раньше акций в 2022 и 2023 годах, а также перед началом войны в Иране.
Динамика и влияние на заимствования
В текущем году индекс продемонстрировал заметный рост, увеличившись на 46% в июне и закрепившись около отметки 116 пунктов. Это максимальное значение с апреля 2025 года, находящееся вблизи максимумов марта.
Усиление колебаний на рынке облигаций уже отразилось на корпоративных заимствованиях. По данным Cboe, волатильность корпоративных облигаций инвестиционного уровня и спекулятивных бумаг выросла 2 weeks ago до 79-го и 84-го перцентилей соответственно.
Реакция криптовалют и фондового рынка
Несмотря на напряжение в долговом сегменте, биткоин и акции США пока сохраняют стабильность. 30-дневный показатель ожидаемой волатильности биткоина BVIV и индекс VIX для S&P 500 находятся вблизи годовых минимумов, а корреляция ежедневной доходности первой криптовалюты с индексом MOVE на отрезках в 60 и 90 дней выражена слабо.
Тем не менее участники рынка следят за ситуацией, так как масштаб колебаний в облигациях способен спровоцировать глобальное ужесточение финансовых условий. Эксперты предупреждают, что пробой индексом MOVE мартовских максимумов может вызвать резкий рост волатильности в рисковых активах.
Аналитика
| Монета | Цена | 24 ч | 7 дней | Капитализация |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin BTC | $86 253 | +0,1% | +2,7% | $1,73 трлн |
| Ethereum ETH | $2 714 | −0,1% | +0,0% | $331,41 млрд |
Данные: CoinGecko
- Bitcoin (BTC) торгуется на уровне $86 253 с капитализацией $1,73 трлн, показав рост на 0,1% за 24 часа и на 2,7% за неделю при суточном объеме торгов $27,77 млрд и падении от исторического максимума на 31,6%. Ethereum (ETH) стоит $2 714 при капитализации $331,41 млрд и суточном объеме $11,04 млрд, за сутки снизившись на 0,1%, за неделю показав нулевую динамику и находясь на 45,1% ниже исторического максимума.
- Рост индекса MOVE до 116 пунктов происходит на фоне стабильного состояния криптовалют, чья подразумеваемая волатильность удерживается вблизи годовых минимумов, несмотря на напряжение в секторе гособлигаций США.
- Участникам рынка стоит следить за дальнейшим поведением индекса MOVE и его возможным преодолением мартовских пиков, так как исторически опережающий рост волатильности в облигациях может с задержкой отразиться на рисковых активах и ликвидности.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Источник: coindesk.com
Обсудить в Telegram
